Один з ключових аспектів управління — вимірювання результатів діяльності. Кредитні рейтинги є важливим інструментом оцінювання, оскільки вони є інтегральною оцінкою фінансових ризиків. Вони допомагають уніфікувати і знижувати вартість кредитів, при цьому дозволяючи конкретизувати незалежні оцінки. Кредитні рейтинги можуть служити основою як для внутрішнього оцінювання контрагентів, так і для регуляторних дій.
У цій монографії детально розглядається питання рейтингів. Особлива увага приділяється порівняльним рейтинговим дослідженням, системі моделей рейтингів та ймовірності дефолту, формуванню системи рейтингів, що включає як зовнішні, так і внутрішні рейтинги фінансових інститутів.
Ця книга базується на десятилітніх дослідженнях автора та його колег у цьому напрямку, а також на досвіді викладання на магістерських програмах НІУ ВШЕ та в інших університетах. Вона відображає сучасний стан напрямку дослідження та дозволяє створити повноцінний курс для магістерської програми. Ця робота призначена для широкого кола фахівців і знайде практичне застосування у регуляторах та комерційних банках.
Кредитные рейтинги и их моделирование, А. Карминский, Видавництво Высшая школа экономики.
Содержание
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. РЕГУЛИРОВАНИЕ
БАНКОВСКОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИ И РЕЙТИНГИ
1.1. Требования к рейтингам и их целевая
аудитория
1.2. Оценивание рисков и Базельские соглашения
1.3. Рейтинги как мера кредитного риска
1.4. Регулирование банковской и рейтинговой
деятельности
Глава 2. МОДЕЛИ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ
2.1. Классификация рейтингов и сравнительный
анализ методологии рейтинговых агентств
2.1.1. Назначение кредитных рейтингов и
рейтинговые агентства
2.1.2. Развитие рейтинговой деятельности в России
2.1.3. Методологии рейтинговых агентств
2.2. Принципы формирования и моделирования
рейтингов
2.2.1. Сравнение методологий рейтинговых
агентств в России
2.2.2. Обзор подходов к анализу и моделированию
рейтингов
2.2.3. Конструктор рейтингов
2.2.4. Внутренние рейтинги и их особенности
2.2.5. Эконометрические модели рейтингов
2.3. Эконометрические модели рейтингов банков
2.3.1. Модели рейтингов российских агентств после
кризиса 1998 г.
2.3.2. Эконометрические модели рейтингов
агентства Moody’s
2.3.3. Сравнительный анализ рейтингов банков
зарубежных агентств
2.3.4. Сравнительный анализ рейтингов российских
банков
2.4. Модели рейтингов промышленных компаний
2.5. Суверенные рейтинги и их модели
Глава 3. МОДЕЛИ ВЕРОЯТНОСТИ ДЕФОЛТА
3.1. Дефолты финансовых и нефинансовых
компаний
3.2. Классификация моделей оценки вероятности
дефолта и их особенности
3.2.1. Модели на основе рыночных показателей
3.2.2. Модели на основе фундаментальных
показателей
3.2.3. Современные подходы к оценке вероятности
дефолта заемщика
3.2.4. Особенности моделей вероятностей дефолта
для российских банков
3.2.5. Некоторые положения оценки рисков при
ипотечном жилищном кредитовании
3.3. Модели дефолта банков. Российский опыт
3.3.1. Российская банковская система и проблема
устойчивости банков
3.3.2. Модели дефолта по результатам системного
банковского кризиса 1998 г.
3.3.3. Модели дефолта по эмпирическим данным
начала XXI в. в России
3.4. Модели вероятности дефолта промышленных
компаний
3.5. Модели риск-менеджмента для розничного
ипотечного кредитования
3.6. Стресс-тестирование кредитных рисков
3.6.1. Определение стресс-тестирования и
направления исследования
3.6.2. Мониторинг системно значимых банков
3.6.3. Анализ чувствительности показателей
кредитного риска и роста объемов выданных ссуд
к макроэкономическим шокам
Глава 4. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТНЫХ
РЕЙТИНГОВ И СОПОСТАВЛЕНИЕ РЕЙТИНГОВЫХ
ШКАЛ
4.1. Сравнительный анализ кредитных рейтингов
4.1.1. Поиск расхождений в рейтингах и их
обоснование
4.1.2. Приведение рейтингов к сопоставимому виду
4.1.3. Анализ подходов к отображению шкал
рейтингов
4.1.4. Непараметрические методы сопоставления
шкал
4.1.5. Российский опыт сопоставления рейтингов
4.1.6. Сопоставление шкал в других областях
деятельности
4.2. Единое рейтинговое пространство
4.2.1. Основные понятия и допущения
4.2.2. Множественное отображение в базовую
рейтинговую шкалу
4.2.3. Единое рейтинговое пространство: зачем это
нужно?
4.2.4. Подходы к организации множественного
мэппинга рейтинговых шкал
4.3. Дистанционный метод сопоставления
рейтинговых шкал
4.3.1. Оценка меры близости отображений в
базовую рейтинговую шкалу
4.3.2. Формирование базы данных для
сопоставления рейтингов российских банков
4.3.3. Дистанционный метод преобразования
рейтинговых шкал
4.3.4. Формирование модели сопоставления
рейтингов
4.3.5. Анализ схем и таблиц соответствия
рейтинговых шкал
4.3.6. Сопоставление рейтинговых шкал
крупнейших агентств для зарубежных банков
4.4. Эконометрические модели рейтингов и
сопоставление шкал
4.4.1. Описание метода
4.4.2. Примеры применения методики
4.5. Регуляторные возможности на основе таблиц
соответствия рейтинговых шкал
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ИСТОЧНИКИ
